Основные виды и причины
Недавно вернулся к активному просмотру проектов и вот что хочу сказать.
Среди прочих ошибок я бы выделил 2 группы, которые не требуют глубокого понимания экономики и супер знаний в Excel. При этом именно они сильно снижают шансы привлечь инвестора.
Логика и здравый смысл
Изучал модель запуска нового цеха макаронных изделий в Подмосковье.
Инвестору предлагалось вложить ~₽50 млн с доходностью >200% IRR и окупаемостью до 1 года. Звучит не вполне реально, но допустим.
Целевая выручка ~₽250 млн, прибыль ~₽100 млн. Рентабельность по чистой прибыли 35% (!?)
При этом выручка компании за 2022 составила ₽33 млн, прибыль ₽1 млн…
Я в целом привык к подобным ультра-амбициозным планам и отношусь к этому спокойно, пока не погружусь в цифры. И в этот раз с порога смутило следующее:
- ремонт помещения 1400м2 = ₽2 млн
- доставка + монтаж линии = ₽1.5 млн
- покупка линии + монтаж = 2 мес
- хоз расходы = 0.08% от выручки
- расходы на маркетинг = 0 руб
- запасы на складе = 7-10 дней
- сбор выручки = в том же мес
- кладовщики = 0 сотрудников
- штат = 9 чел (хотя 2 смены!)
- ФОТ = ₽7 млн в год…
Можем, конечно, пройтись по каждому пункту, но, думаю, вы уже заметили, что вводные вызывают много вопросов, например:
- а собственник точно знает, что делает?
- почему нет цехов с такой экономикой в каждом районе?
- если все так круто, почему фаундер не ставит свои деньги? (А он не ставит… точнее ставит всего ₽1 млн)
Техника и математика
В другом проекте - игровые зоны в ТЦ для детей - проблемы заметил такие:
- часть расходов не пересчитывались при смене одного региона на другой (Кострома vs Москва)
- срок запуска 4 мес не учитывался в окупаемости и доходности инвестора
- налоговая ставка не росла после окончания льготного периода
Но при этом владельцы франшизы готовы не только эффективно управлять, но и финансировать 50/50, и выкупить объект, если инвестор выходит. Совсем другой подход к делу))
Завтра поговорим о причинах подобных ошибок и как с ними бороться!
